北京时间17日凌晨，美国仙童半导体公司（Fairchild Semiconductor, NASDAQ: FCS, 又称飞兆半导体）表示，已拒绝了中国华润集团（China Resources）旗下华润微电子有限公司、华创投资（Hua Capital）和清芯华创投资管理有限公司联合提出的26亿美元的收购要约，原因是担心美国监管机构可能以担忧国家安全为由拒绝批准交易。仙童半导体在向美国证券交易委员会（SEC）提交的一份文件中表示，这起交易有很大可能会被美国外国投资委员会（CFIUS）否决。

　　仙童半导体总部位于加利福尼亚州是美国老牌半导体公司，有“硅谷西点军校”的美誉，当前半导体行业巨擘英特尔、AMD等的创始人均出身此公司。仙童半导体主营业务为半导体功率器件，其在IGBT领域的优势较为明显。但由于半导体业整体颓势，仙童的业绩大幅度下滑。2015年10月，仙童半导体传出出售意向，并聘请了高盛协助其寻找买家。彼时，其同业的两家公司安森美（ON Semiconductor）和德国英飞凌（Infineon）均有意收购仙童。11月安森美与仙童达成协议，以每股20美元、总价24亿美元收购仙童，业内预计该笔交易若成功将形成行业全球第三大功率半导体公司。

　　然而，12月8日，华润/华创领衔的中资财团报价每股21.70美元、总价24.6亿美元收购仙童。由于本次交易涉及到中国政府和美国CFIUS的审批以及仙童在台湾资产的剥离，12月14日仙童回应称，中资财团的提案并不优于安美森，该方案并无吸引力。12月30日，华润宣布修改对仙童的收购要约，在要约价不变的情况下，修改了反向分手费条款——倘若未能获得监管部门批准，中资财团就将支付2亿美元反向分手费，这一出价比安森美半导体高出2000万美元；倘若无法获得CFIUS的批准，中资财团就将支付1.08亿美元反向分手费。业内普遍认为，华润此举是为了打消仙童对本次收购无法通过CFIUS审查的担忧，也显示出华润对仙童志在必得的决心。

　　2016年1月5日，仙童宣布这份修改后的要约为更优要约。2月初有消息传出，虽然面临CFIUS审查，仙童半导体认为美国政府欢迎中国投资者收购利润较低的基础技术公司，因此将接受华润的要约。但是收购进程最终于2016年春节后发生发转：2月16日，仙童半导体董事会表示，若接受华润/华创的要约，其公司和股东将承受交易无法通过CFIUS审查的风险，以至于1.08亿美元的反向分手费也无法覆盖。仙童半导体此举基本阻断了华润的并购之路。

　　仙童认为本次交易无法通过CFIUS的可能性极高，其原因可能与中资财团收购Lumileds被否有相似之处。据晨哨网分析，仙童半导体掌握的IGBT技术可能触及美国监管层的敏感神经。IGBT适用于交流电机、变频器、开关电源、照明电路、牵引传动等领域，除了应用最为广泛的新能源能源车领域，军工装备中也有涉及。目前中国大力发展新能源汽车产业，对于仙童产品需求将与日俱增；在军工领域，应用在全电推进舰船等舰艇的交流调速系统的核心器件就是IGBT 等功率器件。若能收购仙童，将推进IGBT的国产化，填补中国在这一产业的空白。

　　CFIUS负责在国家安全层面评估跨国交易，该委员会近期收紧了对涉及中国买家的跨国技术交易的审查。上个月，荷兰皇家飞利浦公司就是因为CFIUS以“预想不到的担忧”给出反对意见而决定终止向中资财团出售Lumileds照明业务。2016年，中国国有半导体企业清华紫光（Tsinghua Unigroup）以230亿美元收购芯片制造商美光（Micron）的计划夭折，部分原因在于紫光对自己能够完成这宗交易没有信心。据第一财经分析，仙童半导体的决定也许会令中国化工（ChemChina）感到不安。后者已同意以440亿美元收购瑞士农业企业先正达（Syngenta），并一直在努力说服华盛顿的政客相信，其对先正达的收购不会对美国造成国家安全方面的风险。

　　来源：仙童半导体公告、界面新闻、新浪财经、澎湃新闻、第一财经、Reuters、和讯网